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許會斌:高端制造業的發展趨勢及金融支持思路
2019-12-02
  

高端制造業的內涵需要准確把握 


高端制造業,是現代經濟發展的一個重大課題。何謂高端制造業?我覺得它是與低端制造業相對應的,其顯著特征是高技術、高附加值、低汙染、低排放。目前對高端制造業還缺乏統一的界定,也沒有明確的統計分類標准。高端制造業的概念,可從行業和産業鏈環節兩個角度來進行界定。從行業的角度講,高端制造業是指制造業中新出現的具有高技術含量、高附加值、強競爭力的行業,比如新一代信息技術、新材料、新能源、高端裝備制造、醫藥與醫療器械等;從所處産業鏈的環節上講,高端制造業處于某個産業鏈的高端環節,比如鋼鐵行業的高端領域,廣泛應用于航空、航天和新材料領域的高度重合。 


高端制造業與傳統制造業有很大區別,其最大區別在于科技創新含量,主要體現在三方面:一是先進的産業。即利用新技術創造新産品(這些東西是從無到有的)、新技術成果産業化後形成的新産業,帶有基礎性和引領性,以高品質、高附加值新産品的産出爲特征。例如,增材制造(3D打印)、機器人制造、超材料與納米材料等。二是先進的技術、組織和管理方式運用到生産中。利用新技術創新生産方式,提高生産質效,對傳統産業實施信息化改造、綠色生産、質量品牌提升、材料工藝改進、服務型制造,以實現更爲高質量、高效的生産方式和生産組織形式。三是先進的技術應用到産品。“只有夕陽技術,沒有夕陽産業”。如用新的技術對傳統産品進行改造,使之構建新的生態系統,即將制造業與研發設計、創業孵化、商業營銷等現代服務業發展深度融合,鼓勵龍頭企業建立服務平台,培育覆蓋全周期、全要素的産業鏈,推動形成企業主導、産學研用一體發展的創新體系,爲市場提供附加值更高、服務更好的産品。 


高端制造業發展現狀和趨勢

 

不斷發展的科技革命推動了制造業高端化 


習近平主席多次強調,當前世界正經曆“百年未有之大變局”,新一輪科技革命和産業變革正前所未有地改變著人類生産力布局,國際體系和國際秩序正經曆新一輪大發展大變革大調整。今年年初,世界經濟論壇執行主席克勞斯·施瓦布在美國《外交》雜志上撰文稱“人類已經進入第四次工業革命時代”。本次工業革命是以人工智能、清潔能源、機器人技術、量子信息技術、虛擬現實以及生物技術爲主的全新技術革命,正在改變工廠、倉庫、配送中心和交付系統的運作方式,虛擬現實、生物基因、新材料、清潔能源等技術不斷取得重大突破,正以前所未有的速度、廣度和深度改變著我們的生活、工作和經濟發展模式,也推動著制造業向數字化、網絡化、智能化升級。 


制造業是研究、開發和創新(R&D&I)投資的主要來源。在德國、日本和韓國,私營部門的制造業公司貢獻了85%以上的研發經費。科技與創新始終是制造業發展與轉型的關鍵所在,在過去的20年裏,美國各大行業的工人生産率增長了47%,主要歸功于科技的應用和創新。 


目前全球制造業競爭格局正在重塑,貿易戰實際上是科技戰 


2013年4月,德國首提“工業4.0”戰略。2019年2月5日,德國正式發布《國家工業戰略2030》,明確提出在某些領域德國需要擁有國家及歐洲範圍的旗艦企業。兩天之後,2019年2月7日,美國發布了由總統特朗普親自主持制定的未來工業發展規劃,將人工智能、先進的制造業技術、量子信息科學和5G技術列爲“推動美國繁榮和保護國家安全”的四項關鍵技術。在白宮官網上,這份規劃的標題是“美國將主宰未來工業”。2019年4月11日,日本政府概要發布了2018年度版《制造業白皮書》,指出在生産第一線的數字化方面,中小企業與大企業相比有落後傾向,應充分利用人工智能的發展成果,加快技術傳承和節省勞力。 


今天,距離第一次提出“工業4.0”戰略已經六年了,當前大國間的制造業競賽如火如荼。中美貿易戰美國首輪征收關稅,即是對“中國制造2025”計劃所確定的10個戰略行業發布詳細征稅清單,包括機器人、航空航天、海洋工程和軌道交通裝備,以及電動汽車和生物制藥産品等。這充分說明了高科技在高端制造業中的戰略價值和戰略意義。 


高端制造業發展的趨勢或特征

 

一是向數字化發展。據有關資料,截至2018年末,全國企業數字化研發設計工具普及率和關鍵工序數控化率分別達到67.4%和48.4%,生産設備數字化率爲45.9%,MES、CAM、SCADA等生産控制類軟件普及度分別爲21.6%、21.0%、17.3%,企業雲平台應用率爲43.5%。對中國的制造業企業而言,現階段數字化解決的重點問題是優化産能、降低能耗、減少排放。如鋼鐵、建材、石化、光伏、汽車等行業應用廣泛。 


二是向網絡化發展。統計全球77個工業互聯網平台顯示,83%的案例都在做産品和設備的在線管理,有68%是在做業務運營的優化,19%在做新模式、新業態。其中機械行業占36%,能源占22%,輕工、石化、電子各占10%左右,其他占14%。如工程機械,企業尋求在産品後市場找價值增長的空間,做産品的在線管理。又如石油、化工行業,安全管控危險系數高,在工業互聯網監測平台的基礎上做新的控制模型。 


三是向智能化發展。據統計,2018年中國在智能制造領域産值規模17480億元,工業機器人消費連續六年穩居全球第一。在航空裝備、汽車、船舶、工程機械等領域,形成以縮短産品周期爲核心的産品全生命周期一體化模式;在石化、鋼鐵、電子等領域,構建了生産數據采集系統、制造執行系統和企業資源計劃系統之間的協同和集成。 


四是向柔性化發展。現代的柔性生産滿足了“多樣化、小規模、周期可控”的特點,及時調整自身的生産工序和工藝彈性生産,當前在服裝、家電等行業已大規模應用。目前超過30%服裝通過互聯網銷售,服裝柔性化生産可在市場、技術支持和制造過程三個方面均具有柔性,如工信部選定的六個示範企業(南山、紅領、迪尚、愛帝、報喜鳥、柒牌)和中國服裝制造聯盟指導下的“三衣兩褲(西服、襯衫、T恤(文化衫)、西褲、牛仔褲)”示範企業就是如此。 


我國高端制造業發展的瓶頸 


我國雖然已成爲世界制造業第一大國,但大而不強的問題仍然突出。隨著工業化快速推進,我國制造業規模不斷擴大,已成爲名副其實的世界工廠和世界制造業第一大國。從我國各産業的市場化水平和對外開放水平來看,制造業一直是起步最早、市場化程度和對外開放水平最高的産業和領域。截至2017年,在制造業31個大類、179個中類和609個小類中,完全對外資開放的産業和領域有22個大類、167個中類和585個小類,分別占71%、93.3%、96.1%。這充分體現了我國制造業較高的對外開放水平和市場化程度。 


在充分認識改革開放40年來我國制造業發展取得巨大成就的同時也必須看到,盡管我國是世界制造大國,但從制造業增加值率、勞動生産率、創新能力、擁有的核心技術、關鍵零部件生産、高端産業占比、産品質量和著名品牌等方面衡量,我國制造業大而不強、發展質量不夠高的問題十分突出,建設制造強國和發展先進制造業還有很長一段路要走。一方面,我國制造業産業結構不平衡、高級化程度不夠,低端無效供給過剩與高端有效供給不足並存。從具體制造業産品看,大部分産品的功能性常規參數能夠基本滿足要求,但功能檔次、可靠性、質量穩定性和使用效率等方面還有待提高,高品質、個性化、高複雜性、高附加值産品的供給能力不足,高端品牌培育不夠。另一方面,我國優秀制造業企業數量不夠多,特別是缺少世界一流企業。從世界品牌實驗室公布的2017年“世界品牌500強”名單來看,我國入選品牌僅有37個,約占7%。在全球知名品牌咨詢公司英圖博略(Interbrand)發布的2017年度“全球最具價值100大品牌”排行榜中,我國制造業産品品牌只占2席。我國制造業發展存在的短板充分說明,加快建設制造強國,必須大力提升制造業供給質量,推動制造業實現高質量發展。制造業高質量發展,是指在新發展理念指導下的更高程度滿足社會需求的發展,具有産業結構高級化、産業組織結構合理化以及制造産品高品質、高附加值、高複雜性、高個性化等一系列特點。 


雖然在一些領域鳳毛麟角,但在許多高端應用領域還受制于人。比如,我國的航空、航天、火箭和科技、衛星等近些年來很發達,但是汽車、輪船、飛機高端領域的發動機,80%以上依靠國外進口;國産民用發動機雖通過多年努力提升取得些進步,但與國外相比仍存有差距。高檔數控機床重要零部件國産化率較低,國産數控機床目前以中低端産品爲主,高端的重要零部件仍然依靠進口,數據顯示:目前國內80%的高端數控機床和90%的配套數控系統均依靠進口。高端醫療器械缺少核心技術,我國生産的高端醫療設備面臨的主要問題是缺少核心技術,即使是國內生産組裝,也需進口核心部件及材料。以用于臨床診斷的CT設備爲例,據《2017年中國CT設備市場研究報告》顯示,在用的12074台CT設備中,國外産品份額占76%之多;我國高端醫療器械70%至80%依賴價格昂貴的進口零件或外資商品,核心技術、材料以及部件多數被國外公司壟斷。《中國制造2025藍皮書(2017)》指出,進口醫療設備在我國的價格普遍比歐美日等原産國價格高50%~100%,如TOMO放射治療系統等設備,在歐美日等國家多爲250萬美元一套,在我國則爲500萬美元。 


雖然“制造強國”戰略已經實施,但整體推進不順。黨的十九大報告提出,“加快建設制造強國,加快發展先進制造業”。這既是深化供給側結構性改革、推動經濟高質量發展的重要內容,也是全面建設社會主義現代化強國的客觀要求。要推進中國制造向中國創造轉變、中國速度向中國質量轉變、制造大國向制造強國轉變,關鍵是推動制造業高質量發展。 


当前,我国经济正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。新一轮科技和产业革命与我国加快转变经济发展方式形成历史性交汇,我国制造业发展环境更趋复杂,需要科学分析和准确把握新的形势。我国发展高端制造业选择了“政府+市场”结合模式。一方面政府规划技术发展路线,制定产业政策,筹建战略性新兴产业集群,提供包括土地、水、电、通讯、创新平台等软硬件基础设施条件,另一方面通过市场资源引导产业发展趋势和产业创新效益,对企业起着指导、引导和预测的作用。《中国制造2025》是我国实施制造业强国战略的第一个十年行动纲领,虽然明确了我国实现制造强国战略方针、“三步走”的战略目标 、主要任务(五大工程 、十大战略重点领域 )及配套措施,但是,在加强技术引导、开展五大工程建设;加强资金支持,推进重点重大专项;加强产业集群建设,促进产业价值链提升等方面,存在领导管理不到位、细化落实不到位、协同配套不到位、政策机制不到位等,致使整体推进效率不佳。 


金融支持高端制造業發展的瓶頸和主要路徑 


金融活、經濟活,金融穩、經濟穩。如何把更多金融資源配置到制造業發展的重點領域和薄弱環節,推進制造業大國向制造強國轉變,是實現新時代我國經濟高質量發展面臨的重大命題。 


我國金融支持高端制造業發展的主要瓶頸

 

金融業務模式與高端制造業需求不夠匹配。制造業門類較多,細分趨勢明顯,其技術創新、産品創新和管理創新的風險差異,使其融資需求模式存在差異,不同資金對先進制造業的發展存在異質性效應。 


高端制造業融資體系和結構不夠完善。目前,我國資本市場的市場容量、運行規則、監管制度等各方面仍需不斷完善,盡管國家推出創業板、科創板,但高端制造業企業能夠通過資本市場融資的數量較爲有限,股權融資仍屬稀缺資源,銀行間債券市場和交易所市場的債券品種少,對淨資本和信用評級要求較高,高端制造業開展直接融資的門檻依然較高。 


制造業企業的信用體系建設不夠健全。一是企業信息分散在工商、稅務、司法、銀行等諸多部門,缺乏有效整合。二是股權關系不透明。部分企業股權結構複雜,或選擇他人代爲持股,隱匿其真實控制和關聯關系。三是財務數據不規範,部分企業甚至存在財務報表數據虛假等情況。四是企業整體負債情況不清晰,銀行無法完全掌握企業體外融資情況,表外的高利貸、隱性負債等只有到了企業發生風險時才最終浮出水面。 


我國知識産權評估和交易機制不夠成熟。衆多高端制造業企業核心資産是專利技術等知識産權,但由于對知識産權評估和交易的市場機制尚未成熟,知識産權質押融資面臨評估作價和處置方面的制約。 


發達國家金融支持制造業的經驗借鑒 


一是具有完善的法律體系和風險管控機制。比如,美國政府不僅從20世紀40年代就開始著手打造扶持中小企業政策性金融體系,此後的曆屆政府又陸續制訂了十幾個維護中小企業權益的法律,使得保護中小企業的法律體系不斷完善。在法律體系外,美國對中小企業擔保貸款的風險分散和規避機制也相對完善,一方面國會對小企業管理局的中小企業信貸擔保計劃的預算和執行狀況進行監督,另一方面,擔保業務操作過程規範,對擔保比例也有一定的規定,擔保機構和商業銀行在貸款期間也要監督和控制企業的風險。同時,美國各級股票市場間相互競爭、相互補充,有著嚴格的退市制度和轉板制度,爲成長性企業提供良好的上升通道,也爲經營不善的企業提供有完備的退出機制。再如,韓國政府在經曆了亞洲金融危機之後,對于傳統的政府主導型的金融制度也開始反思,對大企業集團的過度融資予以限制,成立金融監督機構,加強監管,進一步提升銀行貸款決策的自主性和風險控制意識。 


二是建立了發達的、多層次的資本市場。比如,美國的資本市場發達,股票市場和債券市場發展完備,風險投資活躍。美國高技術産業的研發投入和創業投資正是依賴于其多層次的市場融資體系,從企業的創建到成熟的每一個過程中,都能夠得到了充足的孕育和發展。美國的股票市場由場外市場、創業板市場與主板市場共同構成了多層次的股權資本市場體系。場外市場主要爲創業過程中處于初創階段中後期企業籌集資本性資金;經過場外市場一段時間的培育後,如果滿足創業板市場要求,則企業可以申請轉入創業板市場,美國納斯達克市場是全世界最具影響力的創業板市場;主板市場則是爲已經進入穩定發展階段、盈利狀況良好的大型成熟企業提供融資途徑,美國最大的主板市場是紐約證券交易所,這也是世界上最大的股票市場。同時,美國擁有全球規模最大的債券市場,企業債券作爲美國資本市場中的主要品種之一,也爲需要資本性資金的高新技術企業提供了一種重要的外源融資方式。再如,德國複興信貸銀行(KfW)除爲新興産業提供優惠貸款外,還通過與風險投資資本合作的形式,支持中小企業進行股權融資。 


三是金融資本與産業資本可以相互轉化,實現産融結合。在美國,金融資本向産業資本轉化形成以金融資本爲主的産融型企業財團,例如摩根財團、第一花旗銀行財團;産業資本向金融資本轉化形成以産業資本爲主的産融型企業集團,例如通用電氣公司(GE)、洛克菲勒財團。在德國,二戰後的産業金融模式發展是通過相互參股與人事結合來實現的。由于德國銀行法並沒有對銀行設立過多的限制,因此銀行可以在非銀行企業中持股,這樣德國商業銀行不僅壟斷了金融市場上各種有價證券的發行和轉讓業務,還對工商企業進行投資參股和控股,或通過兼任工商企業董事的方式直接參與工商企業的決策。在日本,銀行與企業相互交叉持股,建立起長期穩定的交易關系。銀行作爲企業的大股東,不僅關心企業的當前利潤,更關心企業的長期穩定發展。企業爲了確保資金來源並在不利的環境下能得到銀行有效及時的援助,企業也持有銀行的股份。這種模式的微觀經濟風險小,産融結合的穩定性較強。二戰之後,日本一些大型的産融型企業集團逐步出現,如三菱集團、三井集團、芙蓉集團、住友集團、第一勸業集團和三和集團等,這些企業集團都有著自己的核心大銀行,集團內部的重要大企業相互交叉持股。 


金融支持高端制造業的路徑選擇

 

推動金融創新,優化金融結構,爲高端制造企業提供全生命周期服務。一是加強直接融資與間接融資模式的錯位發展與互補。大力發展企業債券市場,加快建設多層次資本市場體系,不斷推進科創板體系建設,促進科技與資本深度融合,引領經濟發展向創新驅動轉型。 


二是實施投貸保聯動。大力發展科創板市場,健全股權融資機制,多渠道拓寬企業的長期性資金來源,充分發揮“投保貸聯動”機制對高端制造業企業的積極作用,通過企業發展的不同階段,提供信貸、債券、股權、租賃、保險、信托等金融産品,針對性開展金融服務。 


三是發展産業鏈金融。當前,全新的現代化産業鏈格局正在形成,高端制造業企業上下遊企業衆多,在參與産業鏈中逐步形成高度互補、互相合作、互相支持的關系。金融機構可充分利用現在信息化技術,促進金融、産業、互聯網一體化,針對産業鏈的各個環節,設計個性化、標准化的金融服務産品,精准匹配上下遊中小型高端制造企業的需求和供給,提升資金配置效率。 


四是設立高端制造業專項基金。應設立産業發展投資基金,形成示範效應,由政府資金引導社會資本組建各類基金,引導更多社會資本投向高端制造業領域。 


五是加強知識産權質押融資等新型産品推廣應用。大力拓展各類動産抵押、權利質押、未來收益權質押、科技專利等創新類或知識産權類質押業務;積極運用應收賬款質押、倉單質押貸款、融資租賃貸款等多種融資工具;穩步發展中小企業集合債和集合票據,推廣小企業集合債券信托基金,加快固定收益類産品創新;研究適合科技創新型企業發展特點的資産證券化項目和産品;探索適用于早期發展階段的科技創新型企業的私募債券和高收益債券。 


六是加大保險對科技創新支持。高端制造業研發的風險較大,建議保險公司創新專項産品,推出“首台套”、新材料首批次等保險機制,發揮利用市場分散風險的功能,爲高端制造業發展提供保障。 


以高端制造業集群爲軸心,加強銀政銀企合作,支持創新和成果轉化。制造業集群是推進産業結構升級和經濟轉型發展的重要動力,一是搭建信息共享平台,形成區域創新網絡,爲高端制造業企業獲得和分享創新資源、在達成共識基礎上相互合作提供便利條件;二是促進政府、金融機構、企業、擔保機構的良性互動和合作,加強金融對科技創新和成果轉化的支持力度。三是深化産教融合,促進教育鏈、人才鏈與産業鏈、創新鏈有機銜接。 


努力完善高端産業金融發展的政策和制度環境。發展高端制造業産業政策要體現系統性、綜合性特征,協同政府、企業與科研機構等各方力量。政府部門要在傳統硬件基礎設施、新型基礎設施建設以及創新網絡平台、制度、標准等軟性基礎設施建設方面積極作爲,通過不斷完善知識産權法律體系、稅收激勵政策、政府投資基金、貸款貼息以及擔保機制,減輕企業稅費負擔,保護企業科技創新積極性。政府部門還應牽頭搭建金融服務信息平台,促進企業與投資者之間的交流,降低投融資雙方的信息不對稱程度,營造良好投融資環境。加強財政資金的引導作用,建立適當的財政資金退出機制。財政資金和民間資金需要有機配合,財政資金應發揮引導作用,在高端制造業初創階段承擔更多的風險,刺激民間資本持續進入相關産業領域;民間資金是主力軍,應建立順暢的財政資金退出機制,尤其是産業進入成熟獲利期時,應按適當方式及時退出。 


盡快建立差異化金融監管制度。高端制造業融資具有不確定性強、研發周期長、資産專用性強等特點,成長性和潛力巨大的同時也意味著較高的沈沒成本與融資風險。監管部門要出台差異化的監管制度,對金融支持高端制造業發展在風險容忍度、不良貸款核銷等方面給予差異化對待,還要針對金融創新相應地創新監管方式、健全監管體系,強化金融創新過程中的風險防範。 

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